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Principales consideraciones IPoM marzo 2026
La economía chilena está creciendo a su capacidad y la inflación, tras un largo período,
volvió a valores algo por debajo de la meta de 3%.
• La inflación -el alza general de los precios- convergió a la meta a inicios de 2026 con una reducción algo más rápida de lo que
se preveía, llegando a 2,4% en febrero.
• Por su parte, la economía finalizó el 2025 con un crecimiento (PIB) de 2,5%, en línea con lo que se preveía.
• El consumo de las personas mantuvo su ritmo de crecimiento, de la mano de sus mejores expectativas y un sostenido aumento
de los salarios, a pesar de una acotada creación de puestos de trabajo.
• Por su parte, la inversión siguió creciendo, fundamentalmente impulsada por los sectores mineros y de energía.
Sin embargo, la guerra en Medio Oriente ha impactado la economía mundial y elevado
la incertidumbre.
• El inicio de la guerra tuvo un impacto importante sobre los precios internacionales de los combustibles, los que subieron de
forma relevante.
• Entre ellos, el petróleo vio incrementado su valor de manera relevante en las últimas semanas, lo que tendrá efectos inflacionarios
en las economías del mundo y en la nuestra.
• Esta situación también afectó indicadores financieros en el mundo y en Chile, donde el peso revirtió casi toda la apreciación
que tuvo en los dos primeros meses de 2026.
Esto implicará un alza de la inflación debido al aumento de los precios internacionales
de los combustibles.
• En Chile, el alza del precio de las gasolinas incrementará la inflación, la que podría llegar a valores del orden de 4% anual en
los próximos meses.
• Se estima que volverá a valores en torno a 3% en el segundo trimestre de 2027.
• El crecimiento de la actividad será menor en 2026, producto del nuevo escenario internacional, el menor gasto fiscal y el peor
desempeño de la minería.
• Este escenario está sujeto a un grado de incertidumbre mayor al normal, por lo que es importante evaluar escenarios alternativos.
En este contexto, el Banco Central seguirá atento a la evolución de los escenarios para
que la inflación se mantenga baja y estable.
• El Consejo del BC considera que la implementación de la política monetaria requiere la constante revisión de los escenarios y
sus implicancias.
• La evolución de la TPM irá evaluándose reunión a reunión en función del desarrollo de los acontecimientos.
• El BC reafirma su compromiso con el objetivo de mantener una inflación baja y estable, en pos del bienestar de todas las
familias. ANALISIS DE
Fuente: Banco Central de Chile CIFRAS
